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Sia · 2019年10月02日

问一道题:NO.PZ2015111901000006

老师你好!关于这道题目,是不是对于risk averse的客户,会不会选择investment B?即使B方差比较大,但因为expected return更大

另外,本题答案中,loss averse的客户因为害怕loss,所以可能会选择expected return较小的方案,这个是一个结论需要记住吗?李老师基础课里面好像没有讲到这点吧?抱歉,我只是感觉知识有点串不起来,求赐教!



问题如下图:

    


2 个答案

逐渐囝仔化 · 2019年11月21日

考友你好,这题我的理解是

传统-Risk aversion-是concave无论gain or loss都risk averse,行为-Loss aversion-在Gain的时候是concave risk averse,而在Loss的时候是convex risk seeking。

这一题B选项Gain (20%) > Loss (10%), 所以是Gain情况下的risk averse,不喜欢B选项的gamble。

所以选A。

李老师基础班的最后一节summary的对比部分有讲到,希望有帮助。

企鹅_品职助教 · 2019年10月04日

loss averse, 损失厌恶,也就是说客户想回避Loss, 选A不是因为expected return更小,而是因为A的expected range of return都是positive的。B的range最低可达-10%, 是loss-averse的人想要回避的,所以即使A的expected return更小也选了A。

你说的因为B的expected return更大而选了B的investor属于risk neutral。对于risk-averse的人,我们不确定选A还是B,因为这道题中risk aversion的coefficient未知,也就是说我们不知道Investor有多risk averse。

这道题是原版书课后题Reading 7 的第7题,建议同学去听一下李老师的讲解,有不懂的可以来追问。

Sia · 2019年10月06日

非常感谢企鹅助教的解答!

弓 · 2021年02月13日

难道说,对于loss aversion而言,只要方案中存在损失的可能性,无论正向收益多大,都不会选么?题目中正向收益20%,确实吸引力有限,如果干到100%呢?还会因为有那么一丝丝损失的可能性而放弃么?

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