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何小建 · 2019年09月24日

问一道题:NO.PZ2016070702000008 [ FRM I ]

问题如下图:c选项可以花费很少的成本对冲?错在哪呢

选项:

A.

B.

C.

D.

解释:

2 个答案

orange品职答疑助手 · 2019年09月26日

这个不是假设啊,是他的论述。。。这个论述是错的,他们没法没有成本地对冲这样的风险。因此不选C

orange品职答疑助手 · 2019年09月25日

同学你好,当市场处于极端情况(比如题目所说的金融危机、银行破产等)时,原头寸的价值波动大(比如说,它未来每期的现金流的波动会变大)。可以通过使用衍生品,可以对冲掉不确定性。然而衍生品的标的一般是多少多少单位的现货。公司相比投资者而言,具有规模优势,可以以更低的成本去使用衍生品对冲。投资者所需要套期保值的现货数量一般较少,很难找到规模匹配的衍生品合约,找到的话成本也更高。

何小建 · 2019年09月25日

但是问题不是已经假设投资者可以以忽略不计的成本来对冲风险了吗?

orange品职答疑助手 · 2019年09月25日

题目里没有这个假设啊,投资者自己对冲金融危机这么大的风险成本很高的

何小建 · 2019年09月25日

c的意思不是投资者几乎不需要花费成本?