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JerryxieCFA · 2019年09月07日

prepayment extension risk?

  1. CFA I
  2. Fixed Income

如果利率上升，大不了就不加速还款（没有prepayment)，就是最原始的maturity， 为什么叫做extension? 没有任何的延长啊。


谢谢

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吴昊_品职助教 · 2019年09月07日

当利率上升的时候，因为借款人不愿意放弃比现行利率更低的合同贷款利率，从而主动降低其提前还款速度。还款率小于100%PSA，提前还款慢于标准。这会使得投资者实际持有债券的期限长于购买时预期的期限。

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