问题如下图：请问这题怎么理解？meikand没看懂
选项：
A. 
B. 
C. 
D. 
解释：
orange品职答疑助手 · 2019年08月25日
同学你好，首先有一个结论，对于多份将要netting的合约，其中如果有合约的value是负的，那么对于netting而言，效果就会越好。因为netting是将多份合约的payment合并为一份。如果合约的value都是正的，那么合成一份之后，其实就是原来各份value的绝对值之和，并没有什么实际效果。但是，如果有一份合约的value是负的，那么合并成一份后，会使得总额相比于所有单独偿付的正value合约之和，降低一些。这样风险就会小一些。在本题中，期货合约是最可能会亏钱的（因为期货的波动非常大，炒期货的风险很大），因此期货合约的value最有可能为负。因此选D。
陈晓昭 · 2019年10月06日
equity option为什么不对呢？
Whiof the following trang instruments woulhave the most beneficieffeon netting? Options with up-front premiums. Equity options. FX options. Futures. A trang instrument will have a beneficieffeon netting if it chave a negative mark-to-market (MtM) value ring its life. For instruments whose MtM value conly positive ring their life, the effeon netting will not beneficial. Instruments with only positive MtM values inclu options with up-front premiums suequity options, well swaptions, caps anfloors, anFX options. Futures chave negative MtM values. 理解netting效果好的时候是其exposure有正有负的时候，所以选择futrue，但是对option的话，long option的头寸一定是正的，netting效果可能不好，但是short option的头寸不是也有正有负吗？还是说short option的收益有限，所以做netting效果不如futrue？
老师好，up-front premium是什么意思？
是不是有所有的options都是属于没有负MtM的？
