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Caren · 2019年08月18日

为什么不是“久期变动百分之多少”？ 即为什么不是convexity=dD/D ➗dY ？

  1. CFA I
  2. Fixed Income
修正久期是一阶导，利率变动1%时，价格变动百分之多少。凸性是二阶导，利率变动1%时，久期变动多少。为什么不是“久期变动百分之多少”？ 即为什么不是convexity=dD/D ➗dY ？而是convexity=（D1-D2）➗dY
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1 个答案

吴昊_品职助教 · 2019年08月19日

这里是数学推导了，duration是价格对利率的一阶导，D=（△P/P）/△y。而convexity是价格对利率的二阶导，也就是在duration的基础上，对利率再求一次导。即C=【（△P/P）/△y】/△y

我们在做固收的题目时，不需要纠结这里的公式推导，记住Convexity的计算公式即可。

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