CFA二级2019年mockB卷 衍生品case

个人觉得这道题有点奇怪，covered call一般是在赌未来价格不会涨的情况下赚一个期权费，产生income，这道题说当前stock被高估了，所以未来价格可能会下跌，那么short call 不会行权，正好赚个premium。可是怎么实现reduce exposure呢？答案解释的是如果short call行权，则对于卖方确实会减少头寸，但short call只有在股价上涨时才行权，那不是和overpriced未来价格会下跌矛盾吗？ 经典题里也有一道题目再说covered call的交易目的是income generation，但是那个题说的是当前不想reduce exposure，且认为未来价格不会不会下跌，price level is flat，也就是说未来价格也不会上涨，所以用covered call 赚期权费