基础讲义上说 American Option 同时具有 potential credit risk and current credit risk.
当题目里面要求计算 total credit risk for American option。是不是把potential credit risk 和 current credit risk 分别计算出来之后，再加总？
吴昊_品职助教 · 2019年06月11日
不是，American option，可以提前行权，是否提前行权需要比较立即行权带来的价值和将来现金流折现带来的价值哪一个更大。如果立即行权的价值更大，那我们会选择提前行权。如果未来现金流折现值更大，那么我们就不会选择提前行权。
立即行权带来的价值就是面对的current credit risk的风险敞口，而把将来赚的钱往前折现得到的价值就是potential credit risk的风险敞口。如果题目中的美式期权不会提前行权，那要我们求的就是potential CR。如果题目中，期权立即行权的价值更大，相当于该美式期权就会提前行权，要我们求的就是current CR。两者不会同时存在。