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weibingyuan · 2019年06月01日

关于surplus optimization

  1. CFA III
  2. Asset Allocation
AA里面说Hedging/Return seeking独特之处是此方法需要的前提条件是必须overfunded才能有多余的钱去return seeking，可是surplus方法既然都存在surplus了，不是更需要overfunded才行吗？
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1 个答案
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Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2019年06月02日

必须overfunded是 Hedging/Return seeking 的缺点。作为基金经理，当然是希望管理的fund是overfunded的，这样就不用操心未来现金流不足了。所以后面才会题出两种改进的方法，partial hedge和dynamic hedge。这样即使没有surplus，基金经理也可以采用这些方法来更激进的投资，达到fully funded的目的。

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