求economic income的时候，EIt = Bt-1 * r
这个r是WACC ，还是re？
总是想不通，做题也总做不对。
老师这个到底怎么理解？
maggie_品职助教 · 2019年06月03日
你看图中的公式不是bv而是PV, 你好像把这里的PV理解权益的账面价值了。请看下面EI的公式：
economic income = cash flow - economic depreciation= cash flow + (ending market value -beginning market value)
economic income = PV1 + CF1 - PV0 = CF1 +（PV1-PV0） = PV0 × r
PV是 market value。
粉红豹 · 2019年06月03日
嗯对，是PV0，我想请教这里的r是 re 还是WACC 呀
maggie_品职助教 · 2019年06月03日
我查了原版书，这个r是项目的要求回报率，如果项目是全股权融资那么它就是re，如果项目是股权和债券相结合，那么它就是WACC。总之就是现金流要和折现率匹配。
