您好 请问asset allocation reading19 课后习题 question 13 的characteristic 1 为什么是对的呢？characteristic 1说的是 the factors commonly used in factor based approach generally have low correlation with the market and with each other. 如果跟market的correlation比较低还怎么用来预测市场取得回报呢？谢谢！
单独看某个factor，比如说公司规模(size)，它是一个基本面的因素，也是每家公司特有的性质，所以属于非系统性风险，那和market（也就是系统性风险）的相关性是很低的。但是通过Fama-French的研究，发现小市值公司的收益比大市值公司的收益来的高，那么通过剥离出size factor(SMB)=Long small companies+short big companies，就可以在市场取得回报。
