老师请问，为何continuously compounded annual interest rate是对应Forward Price，continuously compounded dividend yield是对于Spot Price?
包包_品职助教 · 2019年05月28日
同学你好，从本质上理解并不是说并不是continuously compounded annual interest rate是对应Forward Price，continuously compounded dividend yield是对于Spot Price；没有这个说法，只是可能计算形式上看起来是这样的。
FP的定价原理是：FP=Spot price 加上成本进去收益
成本就是利息，收益就是分红，对于连续复利，加上成本我们就是用S0er×t；再减去收益就是S0e(r-dividend yield)×t，FP=S0e(r-dividend yield)×t=S0er×t/edividend yield×t=FP，你通过数学变形把er×t放到右边就变成了右边是FP/er×t,左边就是S0/edividend yield×t，就变成了老师写的那个公式的形式
本质上是FP=S0e(r-dividend yield)×t通过数学变形变成那样的。我们平时理解和计算一般都是用FP=S0e(r-dividend yield)×t这个公式
Spencer · 2019年05月28日
谢谢老师，想再问一下，是不是在t=0时刻无论long position 还是short position求forward price都是一样的？
包包_品职助教 · 2019年05月29日
是的。只是说long 是约定买东西的价格，short 是约定卖东西的价格，这个价格是一样的