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jaydengu · 2019年05月23日
这道题，我记得老师多次强调可转债的一个特性：当股票价格上涨时，CB会 underperformance，原因是本来你可以拥有股票，但是现在花了一个成本去拥有可转债。所以我觉得这道题应该选A，CB value应该下降当股价上升时。
吴昊_品职助教 · 2019年05月24日
题目中说当股价上升，可转债的价值上升。这句话本身没有问题。Vconvertible=Vstraight+Vcall option on stock。当股价上升的时候，call option的价值会上升，因为对于债券持有人来说，他将债券转换成股票的可能性变大了。所以整体可转债的价值是上升的。
你说的那个是投资可转债和直接买股票相比，当股价上升的时候，可转债获得的收益率小于直接买股票获得的收益率。相对股票来说可转债underperformance。
