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wosmomo · 2019年05月21日
吴昊_品职助教 · 2019年05月21日
bond3是不含权债券，利率无论如何变动，effective duration都不会有变化。而对于callable bond，当利率下降的时候，由于发行人提前赎回债券，导致平均还款期变短而effective duration变短。当利率上升的时候，发行人不会提前赎回债券，effective duration相比提前赎回更长。其实这个是callable自身的对比，利率下降提前赎回，effective duration变短；利率上升不赎回，effective durtaion变长。
