发亮_品职助教 · 2019年05月21日
Convexity的大小受到很多因素的影响，例如，Macaulay duration、折现率（cash flow yield）、现金流的离散程度、债券是否含权等。
在其他条件一定的情况下，债券的Macaulay duration/Duration会影响到债券的Convexity大小，Macaulay duration/Duration越大，Convexity数据越大。
因为Maturity和Macaulay duration/Duration呈正向关系，所以也能说Maturity越大Convexity数据越大。
这点在基础班是有一个结论的：
债券的Convexity大约是Duration平方关系，例如，30年期债券的Duration是10年期债券Duration的3倍，所以30年期债券的Convexity数据大约是10年期债券Convexity数据的9倍。这也就是为什么在其他条件相同的情况下，长期债的Convexity数据会更大一些。
Convexity和其他几个数据之间的关系有以下公式：
公式不要求记忆计算，能了解到影响Convexity大小的因素和方向即可。
