match index里的enhanced indexing，说duration要match，那是match哪个duration呢？是所有duration吗？portfolio duration？krd? pvd?
发亮_品职助教 · 2019年05月21日
Enhanced indexing，是Match index的Primary risk factors。这些Factors很多，Duration，Key rate duration，PVBP是三个相近、但侧重点不同的Factors，所以三个都要Match，允许小幅偏离。其中最重要的就是Duration，所以Index整体的Duration必须要Match index，或者允许在一个浮动区间内Match index整体的Duration。
在大体Match住Index factors数据的基础上：
Index可以划分按不同的属性，划分成不同的Cell，例如按评级分，AAA-rated债券一组，BBB-rated的一组。不同Cell，他们Risk factors数据也不同，也需要大体上Match这些Cell的数据，允许小浮动。例如，可以Match AAA-Rated债券的Duration，但是小幅偏离BBB-rated的Duration。这样有些Cell的Duration多一点，有些Cell的Duration小一点，但整体上看，是大体Match住Index的Duration数据。
Key rate因为也是一个Risk factor，所以也是一样的，大体上Match住Index，但可以由偏离，例如在5-year的Key rate上Match住Index，在10-year小幅偏离Index。
同理，PVBP也是一Risk factor，所以也是一样的。
其他的Risk factors的Match一样。