老师您好, 我之前笔记记了一句话,不知道是否正确也不清楚怎么理解,还望指点.
如果"projected spot curve two years from now will below current forward curve",则该债券现在价格被低估.
吴昊_品职助教 · 2019年05月18日
首先你要明白两个利率的含义。projected spot rate是基金经理自己预期的一个未来即期利率，而forward rate是隐含在当前即期利率中的利率，也就是当前市场上可以观察到的利率。
如果future spot rate低于forward rate，也就是预期spot rate较小，换句话说现在的折现率（当前的forward rate）更大，得到的债券价格更低，当前的债券价格是被低估的。
相反，如果future spot rate高于forward rate，也就是预期spot rate较大，换句话说现在的折现率（当前的forward rate）更小，得到的债券价格更高，当前的债券价格就是被高估的。