吴昊_品职助教 · 2019年05月15日
我们在简单的那道题中假设volatility是零，每一年的exposure都只有一种情况。而这个复杂的case中，由于是二叉树的形式，所以每一年的exposure都有好几种情况，所以在算每一年exposure要进行加权平均。题目中已经给了我们每种利率取到的概率，比方第三年最上面那个利率8.0804%，概率是0.5*0.5*0.5=0.125，能取到这个利率，只有一条路径，up---up---up。真正考试中，这个概率题目都是会告诉我们的。
Vincent, Y.K. LIU · 2019年05月15日
老师，我第二图片的问题还没回复我
吴昊_品职助教 · 2019年05月15日
每一个时间点的exposure都是这个时间点的coupon加上未来现金流的折现求和，我们在复杂case中，用到的是二叉树进行折现，每个时间点的利率都有好几种情况，不可以统一用discount factor。
