为什么high-yield spread movement 受到int 影响比较小呢？
吴昊_品职助教 · 2019年05月15日
相比投资级别债券，垃圾债更像equity，所以受到股票市场的影响更大。
相比垃圾债，投资级别债券就更像bond，所以受到债券市场的影响更大，也就是受到利率变化的影响更大。
这些性质对于这两种债券来说都是相对而言的。
magico · 2019年05月15日
但是权益类资产，也会受到利率影响啊。无风险利率上升，要求的回报率更高。从这个角度理解，那利差不应该更大吗？波动率更高啊
吴昊_品职助教 · 2019年05月15日
权益类产品不是说不受利率的影响，而是说相比利率的影响，它受到股价的影响更大。
magico · 2019年05月15日
根据CAMP资产的定价模型来看，权益类资产受到的利率影响更大。那么对应的spread也照理更大。
吴昊_品职助教 · 2019年05月18日
这道题我建议你当一个结论来记一下，到了二级会详细学习hybrid产品的特性。
magico · 2019年05月18日
OK，谢谢
吴昊_品职助教 · 2019年05月18日
不用谢