alternative讲义 stablized NOI

不同计算方法算下来的value肯定是不同的，stablized NOI只是一种计算方法，如果题目让用stablized NOI计算就用这种方法，用正常DCF，那就每年估计NOI然后折现，看题目的要求。

同学你好，我们这里之所以会用stabilized NOI, 主要是因为，有的时候，一个楼的value，不会因为它现在有一部分装修而受到太大的影响。比如每个城市都有的万达商场，总共面积可能10000平，其中2000平在装修，现在有个新的投资者想要买万达这个商场，就要做估值对吧，那么更加倾向于用一个正常情况下的NOI去计算就可以，在这个基础上再减去短期受到影响的部分就可以。这只是一种计算方法，当然要是用GGM来计算肯定也可以，但是就需要每年都计算一下NOI，实务中更加倾向这种逆向的方法，所以也专门介绍了这个知识点。

在具体计算的时候，是先假设所有年份都是同一个stabilized NOI, 再扣除前两年达不到stabilized的部分，也就是题目当中的10-4=6m，所以这里第二年是不用10*1.05再减去4m。这是一种常规的计算方法。记住这种计算方式就可以了。