海胆君 · 2019年05月07日
截图里的托管费custody fee，到底在哪儿扣？ 感觉修改后，根本没说怎么处置它了。
请问以下等式是否准确：
1、gross of return= return - tradingexpense
2、
（1）net of return = gross of return - investment management fee
（2）net of return = gross of return - investment management fee - custody fee
3、
（1）investment management fee = performance fee + carried interest + custody fee
（2）investment management fee = performance fee + carried interest
4、performance fee = management fee
就告诉我上面每句话正确与否就好，这几句话里有几个包含与否的关系，我不是很清楚。
韩韩_品职助教 · 2019年05月07日
总共的费用有这几种：
1. trading expenses,
2. investment mgmt. fee(包含performance fee & carried interest),
3. administrative fee(包含除了前两类以外的费用，其中 custody fee属于administrative fee,其他类别还有 accounting fees, auditing fees, consulting fees, legal fees, performance measurement fees, and other related fees.）
对于Gross of fees return, 一定要求return要减去trading expenses, 对于Net of fees return, 一定要求在gross 基础上减去investment mgmt. fee。
但是对于administrative fee并没有要求一定是在gross/net当中扣除，firm有一定的自由度，但是需要在gross/net fee当中披露，到底扣除了哪些费用。 也有很多是把admin cost放在net return之后再计算。这个并没有强制要求，所以也没有写在讲义当中。
