为什么说Surplus Optimization 方法是用线性关系链接资产和负债？

关于Surplus Optimization 方法 link Assets and liabilities through correlation (linear correlation)这一点没懂老师说是因为用了Markowitz Efficient Frontier，所以inputs里包含correlation 我的问题是inputs里面的correlation不是被投资的asset class之间的correlation吗？为什么说是用correlation把资产和负债link起来了呢？

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莼菜 · 2020年05月28日

请问你懂了吗，我没懂，不是可投资的asset之间的correlation吗……

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Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2019年05月09日

推导了一下：

Surplus 的variance这一项中含有资产和负债的linear correlation。

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Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2019年05月06日

MVO用的是asset的E(r),σ,ρ.

Surplus Optimization用的是surplus的E(r),σ,ρ.

Surplus Optimization 中的Surplus，本身就把资产和负债link起来了。其中

expected surplus return = Change in asset value―Change in liability value)/(Initial asset value)，基础班讲义129页。

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gis.zhang.jie · 2019年05月06日

不好意思，我还是没太懂，不论是MVO还是Surplus的方法，input的E(R) sigma correlation都是指被投资asset class的吧，因为需要求出各个asset class的投资权重。但是这里说的是Surplus 的方法用linear correlation link资产和负债，我还是没明白用的什么correlation来link…

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