IPS写作2016年Q7关于Loan to value的问题

是的，  扣除mortgage payment跟扣除lease payment一个道理。

lease payment可以在期初也可以在期末。如果你做到经典题了， R13-Monetization strategies for business owners and real estate owners知识点下的第一题，题干中有个条件是the first year’s rental payment of $150,000 payable at the start of the lease. 这道题中lease payment在期初支付，题干会明说的。

问的是initial net proceeds。 mortgage financing是个人把房屋抵押给银行，按照75%的房屋价值来获取流动性，通常是在每一期的期末支付8%的利息，所以初始值这里不用扣减。