2010年上午第6题，fixed income 第一问

答案有点问题。应该是要把4转成Modified duration。另外注意这道题3.5%给定也是Bond equivalent yield，所以要先除以2，转成单期YTM。

然后算Modified duration = Macaulay duration / 单期YTM

Dollar duration严格意义上是：Modified duration × PV，所以第一步要把Macaulay duration转成Modified duration。

其实这里答案还有个不太好的地方，是Dollar duration他也乘以0.01了。

另外注意，固收这部分协会在18年开始换了参考书，这个第一问的Match single liability的条件和现在也不一样了。

建议18年之前的Fixed-income真题不要做了，做了反而会迷惑。

协会现在公布了18年的真题，可以做一下，如果觉得题不够课后题可以当成简单题练练手。