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Tareina · 2019年03月28日

cashless colar和shorting against the box

  1. CFA III
  2. 个人IPS
问两个很基础的问题： 1. collar组合完整的内容是否需要加上underlying stock，也就是说是s+p-c，还是就只是p-c？ 2. shorting against the box的原理能否再完整的解释下。是说自己已经有stock，然后从别人那边借入这个stock卖掉，到期用自己原来的stock还上；还是说自己原本没有stock，借入stock卖出并到期后，再用cash买回来还上？ 希望尽快得到回复，谢谢。
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1 个答案
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Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2019年03月29日

1. collar 要加上underlying stock ， s+p-c

2. 自己已经有stock， 从别人那边借入这个stock卖掉 。由于投资者自己持有这个股票，同时又做空，此时无论股票价格如何变化，都不影响组合的价值，是一个无风险组合。通过卖空收到的现金可以用来做其他的投资，实现组合的分散化。

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