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Ruthlessbaby · 2019年03月18日

问一道题:NO.PZ201702190300000505 第5小题 [ CFA II ]

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问题如下图:

选项:

A.

B.

C.

解释:

这种策略为什么叫衣领哈哈,怎么记忆

1 个答案
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包包_品职助教 · 2019年03月18日

同学你好,collar 是由s+p-c(long stock、long put和short call组成),它的profit如下图所示(其中Xc、Xp分别为call option 和put option的执行价格),从图中我们看出,只有当股票价格在两个执行价格之间时,collar 的profit 才会有波动,就像我们的衣领包住了我们的脖子,我们的脖子只能在衣领之间活动。

记忆的话,我觉得通过理解这个组合构建的意图进行记忆,就是一个谨小慎微又特别抠门的人买了一个股票,他特别怕股票价格下跌,所以就long put,防止股票下跌给自己带来损失,但是他又心疼期权费,所以就short call 来赚点期权费来补贴下。

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