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Storyteller白 · 2019年03月16日

请问三级固收credit strategy中为何说买入bond future就可以将信用风险与利率风险分离？

  1. CFA III
  2. Fixed Income
future price是受到bond price 影响的，bond price也会受到信用风险影响。为何买入bond future调久期，不会引入信用风险？谢谢！
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发亮_品职助教 · 2019年03月17日

主要有三个原因：

  1. 第一，目前美国Bond futures的标的物都是Treasuries，即美国国债。
  2. 第二，Futures是交易所交易的产品，有Clearing house，Futures本身不存在违约风险。
  3. 第三，Short Futures的一方，可以在多个标的债券中选择交割的债券是哪个。也就是说一个Futures对应多个可能性的标的债券，合约到期时Short一方可以选择最有利的债券进行交割。

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