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alice006 · 2019年02月23日

问一道题：NO.PZ2018122301000020

  1. CFA III
  2. Risk

问题如下图：

    

选项：

A.

B.

C.

解释：


老师，这个题有点绕不出来。是不是说美元价值是稳定的，无论油价和本币怎么变化，换成美元都一样所以不用对冲这样

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1 个答案

吴昊_品职助教 · 2019年02月23日

在这道题目中，market risk和currency risk两者之间存在一个天然的对冲效果。两者均不用hedge。

当油价上升时，美元的利润会上升，但本币升值，换回本币的利润下降了。反之亦然，当油价下降时，美元的利润会下降，但此时本币贬值，换回本币的利润上升了。一涨一跌，油价和汇率对于公司的盈利正好对冲掉了。所以两个风险都不需要对冲。

加油~

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2019-03-13 00:29 1 · 回答

    老师好，题目中说“movements in oil prices in US llars anthe US llvalue of the home country's currenare strongly positively correlate”可以理解为油价上升，美元对A国货币升值即A货币贬值吧。另外，解析中说“公司转换成本币的利润”没有说完，应该是下降吧。

2019-01-05 21:59 1 · 回答