发亮_品职助教 · 2019年02月21日
这道题是让在下表中选出一个Index，作为Pension fund的benchmark：
这个Index的要求有两个：
第一个是要避免Bums问题；
第二个是要作为这个Long-term horizon养老金的Benchmark，所以Index里面投资的标的物期限不能太短，即Index的Duration不能太小。
题干提到养老金的特征是Long-term horizon：
Kiest has a young workforce, and thus, the plan has a long-term investment horizon.
所以首先排除Global high yield这个index，因为Duration太小；不适合作为这个投资期为长期的养老金。
其次排除Gloabl aggregate，因为他是以市值为权重的index，即那些发债量越大的债券，占比越高，这样就有bums问题，权重过度地集中在借债多的行业和公司上。
而Gloabl aggregate GDP weighted以GDP为权重就避免了这个问题。
sion · 2019年02月22日
我知道了。。选项的顺序跟题干不同。。
NO.PZ201812020100000306 问题如下 The globbonbenchmark in Exhibit 3 this least appropriatefor Kiest to use is the: GlobAggregate Inx. GlobHigh YielInx. GlobAggregate G WeighteInx Bis correct. Kiest ha young workforanthus a long-term investmenthorizon. The GlobAggregate anGlobAggregate G WeighteInxes havethe highest rations (7.73 an7.71, respectively) anwoulappropriatefor this group. GlobHigh Yielis the least appropriate e to itsrelatively shorter ration. 为什么不选A，market-cap-weighte是更容易导致Bums problem了。而Bums problem是不好的。而B避免了Bums problem，是好的benchmark
NO.PZ201812020100000306
NO.PZ201812020100000306
NO.PZ201812020100000306
NO.PZ201812020100000306
