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高麦麦 · 2019年02月16日

问一道题:NO.PZ2018101502000023 [ CFA III ]

问题如下图:

选项:

A.

B.

C. 不明白B,smoothing return 低谷标准差理解,不理解为什么会低谷gains and losses 

解释:

1 个答案

韩韩_品职助教 · 2019年02月17日

同学你好,smoothing return代表的这个return不是真实的return,所以真实的return或者更高,或者更低,这也是为什么smoothing return会低估波动性(偏离均值的程度)的原因。真实的return可能波动非常大,但是平滑之后,偏离均值的程度都变小了,所以波动性看起来也小了。