这种计算IRR的方法我觉得有点问题，初始投资额都算负的OK没问题，但是本金的回收为什么没有在现金流中体现出来？？就好比我期初投资了100，记-100，然后赚了5，你记了+5，那么请问我的初始投资额100去了哪里？？我认为赚了5应该记+105才正确，请助教仔细研究一下图片中计算IRR的方法，我认为存在很大的问题。下面这张图是我认为正确的解法
韩韩_品职助教 · 2019年02月01日
同学你好，对于PE fund的投资，年末的时候，是不会把NAV这么多的钱拿回来的，NAV是留存的价值，你可以把它理解为对这个Fund的估值。
我们计算IRR，只看它现金流的变化，如果从gross现金流的角度来看，每年发生的现金流只有call down capital，也就是每年新投入的钱，以及operating result, 也就是每年新赚回来的利润，如果是net cash flow的话，是在gross cash flow的基础上再减去管理费和绩效奖。
最终NAV after distribution是会滚动到下一年的投资金额，而不是每年都取出来的金额。
Soros · 2019年02月02日
如果一笔投资期初投资50，一年后赚了10，那么现金流应该是-50，+10还是-50，+60？前者IRR是负的，后者IRR是正的。图片给出的解答用的方法是前者，请问真的不用考虑本金的回收吗，这样算出来的IRR对吗？？（我认为这道题的解法有两处错误，这是其中之一，先把这个说明白了再说下一个，先不聊IRR的定义是什么，先讨论你不算本金的回收这种做法对不对）
韩韩_品职助教 · 2019年02月02日
同学你好，第一年是-50，第二年是-5-13，其中-5是上一年末的盈亏，-13是年初的投资，之后都是类推的