问题如下图：
选项：
A. 
B. 
C. 
解释：
老师好，riding the yield curve的假设之一是：收益率曲线是向上倾斜的，也就是长期利率>短期利率。
题目中的forward rate>spot rate 和上面的长期利率>短期利率 是表达的同一个意思吗？
NO.PZ2018123101000024 问题如下 Exhibit 1 shows Nguyen’s yielcurve assumptions impliethe spot rates.Note: Panspot rates are baseon annual-coupon sovereign bon.Nguyen states thshe ha two-yeinvestment horizon anwill purchase a three-yefixerate BonZ part of a strategy to ri the yielcurve.Nguyen is most likely making whiof the following assumptions? A.BonZ will helto maturity B.The three-yeforwarcurve is above the spot curve C.Future spot rates not accurately reflefuture inflation B is correct.考点考察Ring the yielcurve策略成功需要的条件解析使用的策略是ring the yielcurve，为了使得该策略成功，要求收益率曲线是向上倾的。而当Forwarrate高于Spot rate时，就说明收益率曲线是向上倾斜的。因此B选择正确。 理论上，在现在的一个正常的收益率曲线形状中，f(2,1) s3 s1, 也即是说预期中，2年后的future spot rate(s1) 会升到现在f(2,1) 的位置，一年期债券的价格是要下降的，那正常情况下，持有两年后卖出是拿不到那么高的gain的。但是stable的curve下，两年后，s1没有升到现在的f(2,1） 那么高的位置，一年期债券的价格依然很高。也就是说的future spot rate 并没有体现出那么高的 implieforwarrate.
问题如下ring the yielcurve的两个前提条件是，upwarsloping（题目已知spot curve向上）；所以应该选第二个条件stable，应该选c呀？
根据表格中给的spot rate，收益率曲线本来就是向上倾斜的，为什么还要再假设f在s上面呢？
The three-yeforwarcurve is above the spot curve Future spot rates not accurately reflefuture inflation B is correct. 考点考察Ring the yielcurve策略成功需要的条件 解析使用的策略是ring the yielcurve，为了使得该策略成功，要求收益率曲线是向上倾的。而当Forwarrate高于Spot rate时，就说明收益率曲线是向上倾斜的。因此B选择正确。A为什么不对？持有到期
C错在哪里？如果反映了inflation是不是意味着会改变形状？
