orange品职答疑助手 · 2019年01月28日
同学你好，我明白你的问题了。我重新听了一下课程，又看了一下notes，发现这里算麦考利久期时，每笔现金流的贴现，用的并不是我们平常所习惯用的YTM，它用的是每一年的spot rate。每一年的spot rate都不一样，这是题目会给出的已知条件。也就是说，它是根据每年的固定现金流，然后用该讲义后一页里Table 11-2中的spot rate，来算出的每年的present value。考试中spot rate应该会给出来。
这里我也有一段时间没有看了，一开始回答时，也想当然地用了YTM来折现，不好意思。
这样子求麦考利久期是没有问题的。算出了两个债券的麦考利久期后，再分别除以各自的(1+YTM)，得到两个债券各自的修正久期，然后再将两个修正久期取平均，得到组合的修正久期。
wendyn · 2019年01月28日
哦哦 好的 明白了 谢谢老师啊！~
orange品职答疑助手 · 2019年01月28日
没事 应该的
