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粉红豹 · 2019年01月13日
老师好，这道题目没太理解。
我做题时候是这样想的：
Report 1：reReport 2：repurchase回购问题会影响clean surplus假设，不能用GGMReport 3：没什么大问题然后我选了report 3，也就是C请教下我错在哪里，答案怎么理解呢？
Report 2：repurchase回购问题会影响clean surplus假设，不能用GGM
Report 3：没什么大问题
然后我选了report 3，也就是C
请教下我错在哪里，答案怎么理解呢？
maggie_品职助教 · 2019年01月13日
问题主要是reaport 2&3：
report2:回购股票（现金返还）可以近似看作是一种现金股利。通常一家公司的股息派发政策是固定的，如果某年公司挣钱多了，想多派息就会采取回购而不是增加现金股利。因为如果未来不能保持这种派息率的话，会影响股民的情绪。说回这道题，在这里回购为何支持GGM主要的原因是回购相当于红利发放，如果我们知道股份回购的时间金额，就可以更好的估计未来股息的增长率了。因此适用GGM。
report3:GGM要求增长率恒定，但他说g的驱动因素受到人口和GDP增长的影响，因此不恒定不能用。
加油。
