doubletruelibra · 2019年01月03日
问题如下图：
选项：
A. 
B. 
C. 
解释：
想借此题理清几个概念：
1. 请问optimal active risk里的optimalzhi指的是实现什么指标最优？是不是当一个combined portfolio 里的active managed portfoli和benchmark的权重配置使得整个combined portfolio的active risk等于optimal active risk时，整个combined portfolio的sharp ratio最大？
2.如果1的理解正确，是不是就意味着SR2=IR2+SRb2 这个等式并不总是成立，它只在combined portfoliod的active risk =optimal active risk时才成立（并且最大），其他情况总是SR2 多谢解答！
Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2019年01月06日
1.optimal active risk指的是active risk的最优值。风险决定收益，如果主动管理风险过低，获得的超额回报就低了，如果主动管理风险太高，那么即时可以获得可观的超额回报， 那么产生损失的不确定性也会提高。这里找到最优的active risk，是为了达到超额收益与所承担风险的平衡，也就是达到一个最合理的激进程度，不是为了 combined portfolio的sharp ratio最大 。
2.如果再听一下后面这道例题就能够理解， combined portfolio的sharpe ratio是不会随着激进程度而改变的。
karencsh · 2019年01月13日
麻烦解释以下‘combined portfolio的sharpe ratio是不会随着激进程度而改变的。’ 是说激进程度不会影响IR，所以SR2=IR2+SRb2不受影响？
Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2019年01月13日
是的，你可以2倍速度过一下constructing optimal portfolios这个视频，在8分10秒左右正好提到了这句话，激进程度不会影响IR，所以不影响combined portfolio SR
doubletruelibra · 2019年01月13日
这么问吧：SR2=SRb2+IR2这是个恒等式吗？还是在optimal active risk 时？
Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2019年01月14日
恒等式
NO.PZ2015121810000012问题如下Whis the maximum Sharpe ratio tha manager cachieve combining the S P 500 benchmark portfolio anthe Ingo FunA.0.333B.0.365C.0.448 B is correct.The highest squareSharpe ratio of actively manageportfolio is:SRP2 = SR+ IR2 = 0.3332 + 0.152 = 0.1334The highest Sharpe ratio isSRp = 0.365考点Sharpe ratio解析 求得是Ingo Funbenchmark组合后的maximum Sharpe ratio。由于combineportfolio的IR不受激进程度的影响，因此无论当前的active risk是否处于optimamount，IR的值不变。代入公式SR2=SRB2+IR2=0.3332+0.152=0.1334SR^2=SR_B^2+IR^2=0.333^2+0.15^2=0.1334SR2=SRB2+IR2=0.3332+0.152=0.1334因此，SR=0.365。 老师，您好，表里的数据active return是1.2%，active risk是8%，IR并不等于0.15呀，而是0.125，这是为什么？
NO.PZ2015121810000012 SR²=SRB²+IR²，这个公式在强化串讲里没提到过啊，这个公式的原理是什么？
NO.PZ2015121810000012 我想问一下这个公式的适用场景？就是SR的平方这个
NO.PZ2015121810000012 投资组合和benchmark结合的portfolio里，不受benchmark权重的影响，算出来的sharp ratio都是一样的，这样的话何来“maximum Sharpe ratio”；只有optimactive risk才应该说“maximum”吧
老师您好 题目侥幸答对 但我有两个问题 问题1 想问一下A哪里错了 我重听了一遍课这里还是疑惑 不是说sharpe ratio不受leverage的影响吗 为什么计算过后sharpe ratio的值发生改变了变成0.365呢。我的理解是所谓的不受leverage影响是与Rf资产做组合，但这里是与Benchmark做组合，因此有变化变为了0.365，那如果题目改成与rf组合则还是A吗？ 问题2我只记得Information Ratio不受aggressive的影响，sharpe ratio也不受此影响吗？具体来说怎么体现呢？ 谢谢老师
