Angelina · 2019年01月01日

PZ2018103102000008，intrinsic value actual 🆚 intrinsic value ana

李老师有在视频中标注 alpha = iv analyst-price. 这道题为什么选择的是iv actual -price 呢？alpha 到底是是analyst 和price的差值还是actual 和price的差值呢？

maggie_品职助教 · 2019年01月06日

我们平时说的alpha就是基金经理所能获得的超额收益（真实alpha只是理想中希望可以得到的），学这个这个知识点的目的在于让大家理解真实alpha不等于分析师获得 alpha ，因为每个分析师的能力不一样，是人就会分析错，只不过大家都在致力于获得真实的 alpha 。

maggie_品职助教 · 2019年01月02日

alpha = iv analyst-price，这个alpha是分析师自认为能获得的（并不是真实的alpha），它其实取决于分析师能力也就是分析股票内在价值的准确程度，因为每个分析师的假设都不一样，得到的iv analyst也不一样，因此每个分析师都有一个自认为能获得的alpha.

而真实的alpha等于该股票真实的内在价值减掉市场价格。如果分析师对于股票内在价值的估计越靠近
真实的内在价值，那么它就越能获得真实的alpha.

加油。