1、D/E越大，说明企业借越多债，那么股东的风险就会越大，因此越高。第一个公式是从WACC反推出来的。
2、但是因为在没有税收的情况下，WACC是恒定的，股东要求回报率的增长被较低的债务成本抵消了。
3、r0是当杠杆等于零也就是公司不借债时的wacc,因为no tax情况下，WACC恒定，所以它就一直等于r0。（你可以对比下考虑tax情况下，随着借债越多，WACC就不再等于r0了）。
4、V表示的是公司的价值。
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加油。
