发亮_品职助教 · 2018年12月26日
CoCos是一种特殊的Convertible bond，特殊在他是强制转换的，只要Ratio低于一个指标，就立即转换；
所以CoCos是特殊事件发生就必须转换。
和普通的Convertible bond一样，会有一个pre-specified conversion price，这是确定的转化价格；如假设转化价格是6元。
于是，对于一个面值为1200的债券，一支债券可以转换200股（1200/6）。这200是Conversion ratio；
但是此时股票的市场价格不知道，转换出来的实际价值是：Market price of stock × 200；所以现金流是不能提前预知的。
NO.PZ201812020100000101 有问必答如何使用
Permot Rosaiso B is correct. Permot hthe highest percentage of floating-coupon bon aninflation-linkebon. Bon with floating coupons proteinterest income from inflation because the referenrate shoulaust for inflation. Inflation-linkebon proteagainst inflation paying a return this rectly linketo inx of consumer prices anausting the principfor inflation. Inflation-linkebon proteboth coupon anprincippayments against inflation. The level of inflation protection for coupons = portfolio in floating-coupon bon% + portfolio in inflation-linkebon%: Aschel = 2% + 3% = 5% Permot = 34% + 28% = 62% Rosaiso = 17% + 21% = 38% Thus, Permot hthe highest level of inflation protection with 62% of its portfolio in floating-coupon aninflation-linkebon. 老师，不太理解，为什么yuelcurve experiena one time parallel shift ,ration matching 不受影响，但变过之后就会受影响？
老师 请问multiple liability的immunization的方法中 除了futures 怎么用 swaption 还有 swcoll来做matching? 谢谢！
