发亮_品职助教 · 2018年12月07日
如果描述的是债券的Interest rate，一般是指Coupon rate。这种口头表述见过，教材习题这么描述有点怪，要描述债券的Interest payment一定会是Coupon rate。
Bond yield，（Yield-to-maturity）反应的是：如果以当前市场价格买入债券并持有至到期，所获得的收益率，也就是债券求价格公式中分子的折现率（YTM）：
所以Coupon rate和YTM分别在分子和分母。
但如果单说Interest rate，其实也可指Bond yield，原因是通过上面公式求出来的10年期国债收益率，充当市场上的基准利率，债券的收益率和利率反映差不多的信息，所以债券就是利率产品。
所以简单有说长期利率下跌，就可以理解成长期债券的收益率也下跌；说短期利率下跌，也是在表达短期债券的收益率下跌。
dora · 2018年12月08日
那么在经济周期爬升的初级阶段，短期利率上升，长期债券利率也是慢慢上升，这个是因为根据流动性理论（长期利率是短期利率平均值），短期利率的影响传导到了长期利率呢？还是由于预期inflation上升导致呢？
