想问一下 我理解bolloon payment 就是在债券临近到期的时候付一大笔钱，那这样他都付了怎么还会有延期的风险呢
还是说因为是一大笔钱可能付不起，所以如果他付不起这个bolloon payment，就要延期，就有延期风险？
发亮_品职助教 · 2018年11月23日
Balloon payment就是最后的一大笔现金流。
债券如果到期没有支付最后一笔现金流，就是违约。不存在延期的问题，除非是特殊的债券如可展期债券。
Extension risk一般是指在证券化的产品里，是因为贷款的提前偿还速度没有达到之前预设的提前还款速度，导致证券化的产品的偿还速度没有预设快，产品Maturity被拉长。
题干问的是哪个Extension risk最大。
因为在Commercial loan里，一般都有balloon payment，因此资产池的偿还期限容易被拉长，因为以该资产池为底的债券面临较大的extension risk.