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熊猫666 · 2018年11月18日

问一道题:NO.PZ2016031001000168 [ CFA I ]

问题如下图:

    

选项:

A.

B.

C.

解释:


老师 neng麻烦解释下么

1 个答案

发亮_品职助教 · 2018年11月18日

题干是要找出使得公司债Credit Spread变大的一项。

影响Credit Spread因素都在这页讲义里:


这个公司债的Credit Spread是相对于国债Yield,投资者额外要求的一个回报率;原因是国债可以视为零风险,而投资公司债承担了额外的违约风险。

A选项经济变好的时候,公司整体经营好,违约概率较低,风险补偿的Credit Spread降低。

B选项刚好是经济不好的时候,公司违约的可能性更高,对信用风险的补偿Credit Spread升高;

C选项,对公司债需求高的时候,推高债券价格,对应的就是Yield降低,与国债间的Yield差,Credit Spread降低。

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