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齐王木木 · 2025年06月27日

没太看懂第一个理由和ao的性质的关系在哪里?

 07:24 (2X) 




1 个答案

Lucky_品职助教 · 2025年06月27日

嗨,从没放弃的小努力你好:


AO 方法适用于 RFCF 资产配置的第一个理由,其逻辑核心在于 RFCF “3% of fund value” 的支出规则与 AO 方法 “不锚定固定负债” 的特性相契合。

该支出要求是基于基金年初价值的百分比,这意味着当投资组合价值下降时,绝对支出金额会相应减少,这种随资产价值波动而调整的支出方式并非刚性固定的负债形态。

而 AO 方法的本质是仅聚焦资产端的收益与风险,不将此类随资产价值变动的支出视为需要对冲的固定负债,而是通过资产配置追求长期增值来满足支出需求,因此这种支出规则的非负债属性使得 AO 方法具备适用性。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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