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老六 · 2025年06月21日

衍生



老师你好,我有点不明白这题在考什么考点,可否说一下?还有,不太明白,这个weighted cross-product 算出来是干嘛用的?

1 个答案

李坏_品职助教 · 2025年06月21日

嗨,努力学习的PZer你好:


题目就是为,foreign currency在最后的return里面贡献了多少?那就是问你Rfx + Rfc * Rfx是多少。


本币衡量的收益率Rdc = (1+Rfc)*(1+Rfx) - 1 = Rfc + Rfx + Rfc * Rfx.


题目问的是外汇贡献了多少,那就是问你Rfx的贡献。而Rfx的共享实际上是由两项组成的:

  1. Rfx本身;
  2. Rfx还参与了交叉项cross product,也就是Rfc * Rfx这个部分。


而 Rfx + Rfc * Rfx = Rdc - Rfc。

Rdc就是以本币衡量的总收益率,Rdc = 50% * (1+10%) + 25%*(1+5%)*(1+2%)+25%*(1-3%)*(1+4%) - 1 = 7%

而Rfc指的是不考虑汇率变动的资产收益率,Rfc计算如下:

最后用Rdc - Rfc = 7% - 5.5% = 1.5% 这个数字就是foreign currency在最后的return里面贡献了1.5%的意思。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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