不太理解这章的逻辑，不是说index就是等同于被动投资，但是为啥index又分为主动和被动呢？

嗨，努力学习的PZer你好：

不是说index就是等同于被动投资

Hello，亲爱的同学~

这里需要同学理解一个知识点：

主动和被动的观察对象，是Portfolio。

结合本问题，这里完整的说法是：

如果Portfolio完全复制跟踪index，那么这个Portfolio，可以看做是被动投资。

但是为啥index又分为主动和被动呢？

结合上面的知识点：主动和被动的观察对象，是Portfolio。

只有Portfolio才会分为主动和被动。

主动和被动的判断依据，是看Portfolio与index的比较。

李老师后面有对这幅图的说明，板书如下：

被动，是指Portfolio return和index return一样的。

主动，是指Portfolio return和index return不一样。

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