
吴昊_品职助教 · 2025年05月19日
嗨,爱思考的PZer你好:
现在Bond 1是有OAS=120bp=1.2%,也就是要在基准二叉树的基础上,每一个节点利率都加上1.2%。那么,year1的上节点利率=2.85%+1.2%=4.05%。
现在bond1是有coupon的,coupon=3,所以2时间点的现金流是100+3=103,往1时刻上节点折现,可得:
103/(1+4.05%)=98.9909。
由于现在bond1是putable bond。putable bond会有一个价格的下限,一旦低于下限(下限就是par value100),就会以par value回售。现在98.9909<100,节点值就需要调整到100,因此这道题选B。
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