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为什么这里右面不是(1+s2)(1+s1)(1+f)谢谢老师
吴昊_品职助教 · 2025年05月02日
嗨，爱思考的PZer你好：
f(2,1)代表的是第二年开始的一年期远期利率。
1、绿色式子的右边代表的是：先以两年期即期利率一次性投资两年，即(1+S2)^2。（投资两年，两次方）到了第二年，再往后投资一年，得到：(1+S2)^2×[1+f(2,1)]
2、绿色式子的左边代表的是：以三年期即期利率一次性投资三年，即(1+S3)^3（投资三年，三次方）
以上两种投资方式是殊途同归的。
你的列示是错误的，不可能两个spot rate连乘的。这样的连乘没有意义。
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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！