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Tong · 2025年04月20日
16:00 (1.5X)
这个例题感觉是计算IR啊，AR 和IR有区别吗？
王暄_品职助教 · 2025年04月21日
Appraisal Ratio和Information Ratio确实容易混淆，但关键区别在于分母：
AR 衡量的是 非系统性风险调整后的超额收益（alpha / 非系统性风险），分母是跟踪误差中与市场无关的部分（残差风险）。
IR 衡量的是 主动管理带来的超额收益（主动收益 / 主动风险），分母是总跟踪误差（组合与基准的收益标准差）。
本例中计算的是AR，因为它用了Jensen's alpha和非系统性风险（残差风险），而非总跟踪误差。
