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xiaobaiybz · 2025年04月14日

麻烦老师讲解一下这道题,谢谢

NO.PZ2024061801000086

问题如下:

Stop-loss strategies with call options require purchasing the underlying asset for a:

选项:

A.

naked call position when the asset falls below the option’s strike price.

B.

naked call position when the asset rises above the option’s strike price.

C.

covered call position when the asset falls below the option’s strike price.

D.

covered call position when the asset rises above the option’s strike price.

解释:

使用看涨期权的止损策略旨在限制与空头期权头寸相关的损失。当标的资产价格上涨到期权的执行价格以上时,该策略要求为裸卖空头寸购买标的资产。

麻烦老师讲解一下这道题,谢谢

1 个答案

李坏_品职助教 · 2025年04月14日

嗨,爱思考的PZer你好:


题目问你利用call option(看涨期权)实现止损策略,要求我们在什么情况下买入股票?


止损策略指的是,当我们只卖出看涨期权的时候(只卖出看涨期权就叫naked call,对应A或B选项),如果未来股价暴涨,涨到看涨期权的执行价格以上的时候,对手会找我们行权,假设此时股价已经涨到100元,行权价格只有50块钱,意思是我们被迫要从股市上100块钱买入股票,然后50块钱卖给对手。我们这就有巨额亏损了。


为了防止这个现象出现,应该是在只卖出看涨期权的情况下,当股价刚涨到行权价格50块钱的时候(asset rises above the option’s strike price),我们立刻买入股票,控制亏损,所以B选项是正确的。


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