经典题CDS最后一题，B项如果改成10年期也是成立的对吧？因为D公司发债了，所以不管10年还是5年期，都要long CDS对吗？
吴昊_品职助教 · 2025年04月10日
嗨，努力学习的PZer你好：
从原理上看，若改成 10 年期，逻辑上确实也成立 。Delta 公司发债后债务比率显著上升，违约可能性增加，无论是 5 年期还是 10 年期信用违约互换（CDS） ，购买 CDS 保护（long CDS ）都能在 Delta 违约风险上升、信用利差扩大时获利。
不过在实际金融市场中，5 年期和 10 年期 CDS 受不同期限市场预期、流动性等因素影响，价格波动和交易活跃度等会有差异。但仅从题目中 Delta 发债致违约风险上升，需购买 CDS 保护这个核心逻辑来讲，换成 10 年期在理论推导上可行。
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