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new portfolio 分散性增强，那么资产和equity的volatility不会降低吗？volatility与资产收益率，杠杆率和correlation有关，从文中可以知道，改变后的组合，收到收益率为0.6%+MRR，比之前多了0.5%；杠杆文中没有提及；相关性的话，由于资产变得更加分散，那么与负债的整体相关性应该减弱（因为之前资产和负债都是金融行业）。因此，从var公式来看，改变后的组合，资产的波动率应该上升才对。请问我说的对吗？
Lucky_品职助教 · 2025年03月25日
嗨，爱思考的PZer你好：
从分散化角度，一般来说投资组合的分散性增强，在资产之间不完全正相关的情况下，是可以降低组合的整体风险的，因为不同资产的波动可以相互抵消一部分。所以仅从分散性增强这一点，通常会使得资产的波动率降低，而不是上升。
虽然新组合收益率提高，但收益率和波动性并非简单的正相关关系，不能仅因为收益率提高就判定波动率上升。
关于相关性，并没有明确给出资产与负债相关性的信息，不能简单推断由于资产分散性增强，与负债整体相关性就减弱。
总体而言，不能得出资产波动率应该上升的结论，反而从分散性增强的角度，更倾向于波动率降低。
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