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嗨，爱思考的PZer你好：

Exhibit 2怎么看？

Hello，亲爱的同学~

老师先讲解一下这道题。

这里首先需要同学理解一个知识点：holding - based的结果比return - based的结果更可靠。

结合本题，表格里我们直接忽略掉return - based这一栏就可以。

先看表格：对比方框内两组数据。

这道题的含义是：对比各个portfolio的holding based分析结果，与benchmark的结果，找出portfolio与benchmark风格最接近的。

我们看A，68%的价值股，而A的benchmark有75%的价值股。A比benchmark少7%的价值股，多7%成长股。

我们看B，67%的价值股，而B的benchmark有65%的价值股。B比benchmark多2%的价值股，少2%成长股。

我们看C，39%的价值股，而C的benchmark有35%的价值股，C比benchmark多4%的价值股，少4%成长股

与benchmark的差异越小，越接近benchmark。

因此，A与benchmark差异最大，B最小，C居中。

本题要求选与benchmark最接近的（most consistent with that of its respective index）。

因此选B。

C 为什么不对？Lunnar C 声称要利用growth， 并且三个mix都显示growth占比60%多

关于Lunnar C 体现了growth风格，这一点同学理解正确。

但是本题的问题，是要求选与benchmark最接近的（most consistent with that of its respective index）。

并没有要求选最体现growth风格的。

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